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超级大崩盘!美股期货"熔断",日经跌超6%,石油版金融危机?

时间:2020-03-29 21:10 点击:
国际原油市场惊现罕见暴跌,原油价格一夜之间跌破40美元大关。 美国当地时间3月8日晚间,期货夜盘刚刚开盘就出现惊人一幕,NYMEX原油期货主力合约价格大幅低开,开盘价仅32.43美元/桶,相比前一个交易日的收盘价41.57美元/桶,跌幅达到21.99%,创下2016年2

超级大崩盘!美股期货"熔断",日经跌超6%,石油版金融危机?

国际原油市场惊现罕见暴跌,原油价格一夜之间跌破40美元大关。

美国当地时间3月8日晚间,期货夜盘刚刚开盘就出现惊人一幕,NYMEX原油期货主力合约价格大幅低开,开盘价仅32.43美元/桶,相比前一个交易日的收盘价41.57美元/桶,跌幅达到21.99%,创下2016年2月份以来的四年新低。开盘之后,NYMEX原油价格仍在持续走低。

与此同时,ICE布伦特原油价格也出现了类似的走势,价格同样跌破了40美元/桶大关。

而在此之前,原油价格自年初以来已经连续走低。NYMEX原油价格在1月2日开盘时还有61.60美元/桶,1月8日达到年内最高点65.65美元/桶,随后就开始直线下滑。如果以32.43美元/桶的开盘价计算,NYMEX原油价格的年内累计跌幅已经接近五成,达到47.35%。这意味着,原油价格在短短不到三个月的时间内已经“腰斩”。

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油市恐慌也传至股市,亚太股市早盘开盘大跌,日经225指数暴跌逾6%,韩国综合指数大跌逾4%,恒生指数跌幅也超过了4%,A股相对顽强,跌幅不超过2%。

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欧股、美股期货继续大跌,美股期货暴跌逾4%,盘中一度触发熔断交易。

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沙特计划增产成暴跌导火索,油价上周五已遭重挫

尤其是,上周五即3月6日,历时两天的OPEC+会议最终以未能达成任何减产协议宣告结束,这意味着从2017年开始的俄罗斯与OPEC的合作减产将会在2020年3月退出历史舞台,而此前市场认为最少要将100万桶/日的减产延续至6月、甚至将减产扩大到至150万桶/日的预期更是彻底落空,原油市场以数年来最大的单日跌幅宣泄着对于未来油价不看好的悲观预期。

截止到当天收盘,NYMEX WTI 4月合约收盘下跌10.07%至41.28美元/桶,为2014年11月以来最大单日跌幅;ICE布伦特5月原油期货合约收盘下跌9.44%至45.27美元/桶,创2008年12月以来最大单日跌幅。

国泰君安期货原油首席研究员王笑认为,两市原油的暴跌是市场对OPEC+减产预期完全落空的最悲观反应,而在全球新冠病毒疫情仍在蔓延的当下,原油价格极可能迎来供需两弱的格局。

而引发新一场暴跌的原因同样与OPEC+会议有关。据外媒报道,沙特阿拉伯计划下个月增加石油产量,日产量将超过1000万桶。有知情人士透露,沙特4月份的原油产量可能会从本月的约970万桶/日增至1000万桶/日。

王笑指出,原油价格从年初下跌至今的原因是多样化的,年初美伊冲突升级的预期落空是价格下跌的导火索,而对于2020年原油需求是否如预期般回升和OPEC+扩大减产效果的怀疑是市场对价格向下修正的主要原因,随后突发性的新冠病毒疫情蔓延对于中国和全球的原油需求下滑影响则成为了市场最主要的做空逻辑。需要注意的是,在本次OPEC+减产会议之前市场主要的交易逻辑是:疫情影响原油需求,需求下滑利空价格从而触发供应端收缩使原油价格获得底部支撑;但在上周五OPEC+减产会议无果而终以后,原油价格的交易逻辑中最重要的供应收缩预期带来的支撑不见了。

国内期货市场多个品种开盘跌停

原油暴跌传导至国内期货市场,期货市场3月9日开盘集体飘绿,能源化工板块遭遇重挫,原油、燃油、沥青、PTA、甲醇、乙二醇、聚丙烯、塑料等多个品种跌停。

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亚太股市开盘暴跌

在暴跌的恐慌情绪下,亚太股票市场在3月9日开盘之后也受到明显的利空影响。

在A股市场,石油石化板块多只股票出现大跌。中海油服(601808)、海油工程(600583)、卫星石化(002648)、中曼石油(603619)等跌幅均超过5%。

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除了A股,亚太股市也持续下挫,日经225指数跌幅扩大至6.15%,韩国综合指数跌超4%,澳大利亚ASX200指数一度跌超6%,印尼雅加达综指跌0.22%,新西兰NZSE 50指数跌近2%。

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原油暴跌,后市又会如何?

东证衍生品研究院原油高级分析师安紫薇表示,OPEC+会议最后无协议收场,现有减产协议将在3月底到期。周末,沙特阿美大幅下调4月销往各市场的OSP,表露增产之意,此举或是表明沙特未来政策目标就此转向市场份额为导向。减产保油价还是增产保市场份额,是短期利益和长期利益的权衡,在过去近20年的大多数情况下,OPEC大多选择保证短期利益,产量政策会顺应油价而调整。

上一次沙特采取“市场份额最大化”策略是在2014中至2016年底,沙特为了与快速增长的页岩油争夺市场份额而不断增产,导致市场严重过剩,油价持续近两年的熊市。从上一轮洗牌中活下来的页岩油企业更具竞争力,想要实现抑制竞争对手的目的需要油价长时间维持在低位,对于沙特而言,需要承担低油价导致的财政状况恶化的压力及因此而产生的国内动荡的风险。

中长期来看,即使需求在COVID-19疫情之后逐步恢复,如果沙特等国转向市场份额为导向的产量政策,油价也需要经历较长时间的低位波动。

高盛宣布下调原油目标价,将2020年二季度和三季度的布伦特原油价格预期下调至30美元/桶,并警告布油可能会跌至20美元/桶左右。高盛称,沙特阿拉伯大幅削减官方售价及俄罗斯不愿被迫接受减产协议的事实表明,欧佩克+立即达成协议的可能性很低。

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